美国经济复苏强劲，加息或走在市场前列

智通财经9月1日财经头条消息：从上周汇市整体走势来看，美元构成高位震荡特征，而非美货币继续分化，其中欧币汇率兑美元仍呈现弱势走势，英镑兑美元相对强势，连续三个交易日反弹。由于美国的积极经济数据盖过了地缘政治因素对股市的压力，美股收高。

美国周五公布的经济数据有所改善。芝加哥采购经理人指数从 8 月份的 52.6 升至 64.3；密歇根州8月消费者信心终值也将79.2初值上修至82.5，与此前美国谘商会消费者信心指数方向一致宣布。利好的经济数据推动美国股市继续上涨，抵消了乌克兰的冲突。影响即将到来。不过，整体而言，波动幅度并不大。美元虽然继续表现良好，但主要是受欧元下跌影响，其他非美方面波动不大。

美国商品期货交易委员会（CFTC）8月30日发布了截至8月26日当周的最新持仓报告美国加息结果最新消息，显示投资者连续两周增持美元多头头寸，同时增持欧元空头头寸数据显示，美元净多头头寸达到3.29.2亿美元，连续第六周增加美元净多头头寸。前一周多头持仓304.0亿，为2012年7月以来最高。表明市场对美联储加息的预期有增无减。

路透调查：美联储仍预计2015年二季度首次加息。从本周风险事件来看，市场最关注美国非农数据8 月和欧洲央行的利率决定。

从市场对本周非农数据的预期来看，新增就业人口为21万人，失业率处于6.1%的水平。由于市场预期值优于前值，即使最终结果与市场预期相同，相信也不会对美元构成负面因素。若好于市场预期美国加息结果最新消息，将激发市场对美元的热情，加息预期提前进一步巩固。

美联储 (FED) 上周二（8 月 26 日）发布了会议纪要，在 7 月 FOMC 货币政策制定会议之前，另外三位强硬的地区联储主席继续要求提高紧急贷款利率。会议记录显示，费城联储主席查尔斯 I. Plosser、堪萨斯城联储主席 Esther George 和达拉斯联储主席 Richard W. Fisher 都希望将贴现率提高 25 个基点至 1.0%，部分原因是他们对美国经济前景和金融业状况持乐观态度。

市场仍在评估珍妮特·耶伦 (Janet Yellen) 在杰克逊霍尔 (Jackson Hole) 举行的全球央行年度会议上的讲话的影响，主要关注她对美国劳动力市场距离全面复苏有多远的看法。耶伦的讲话和联邦公开市场委员会最近公布的 7 月会议纪要清楚地表明，美联储将在不久的将来发生政策转变。

如果 8 月非农就业人数继续改善，请注意美联储 9 月会议上的政策转变。如果 9 月 5 日公布的非农就业报告是积极的，并证实了近期的经济改善趋势，美联储将有空间推出政策变化计划，包括在 9 月 FOMC 会议上实施利率正常化的计划。本次会议的新闻发布会将给美联储一个解释的机会。

9 月宣布的政策变化可能导致美联储在明年 3 月提前加息。在市场消化美联储政策转变的六个月后，美联储最早可能在明年 3 月加息。如果美联储不以 2015 年 3 月为加息起点，预计加息周期将在 2015 年 5 月或 6 月开始。

加息周期开始后，美联储将逐步提高联邦基金利率，直至接近 3% 的目标。预计美联储的加息速度将低于前几个周期。美联储最终的利率目标将低于 4% 的历史水平和 3% 左右。

不过，美国苏格兰皇家银行（RBS）全球交叉资产主管约翰布里格斯认为，美联储主席珍妮特耶伦的言论暗示美联储仍在准备在2015年年中加息，但加息步伐有望放缓。这将继续支撑美股，美股在近期小幅回调后继续大幅上涨。